faab
10-04-2004, 05:38 PM
بازار مبادلات ارز که به آن FOREX يا FX نيز گفته مي شود ، بزرگترين بازار مالي جهان است . با متوسط گردش مالي روزانه 1.5 تريليون دلار. معامله ارز يعني خريد يک ارز و فروش ارزي ديگر به صورت همزمان. ارزهاي جهان نرخ شناور دارند و همواره به صورت دوتايي معامله مي شوند مثلا : يورو/دلار يا دلار /ين . اين بازار مکان فيزيکي خاصي ندارد و بازاري بين المللي به حساب مي آيد ، به اين دليل که معاملات بين دو شريک توسط تلفن يا از طريق شبکه اي الکترونيکي (اينترنت) انجام مي گيرد . اين بازار يک بازار بين بانکي (بانک به بانک) ناميده مي شود چرا که از ديرباز بانکها بر آن تسلط داشته اند ، به عنوان مثال بانکهاي مرکزي ، بانکهاي بازرگاني و بانکهاي سرمايه گذاري . هر چند که درصد ديگر مشارکت کنندگان در اين بازار به سرعت رو به افزايش است و در حال حاضر موئسسات بزرگ ، مديران جهاني پول ، دلالان مجاز ، واسطه هاي بين المللي پول ، معامله گران معاملات سلف و اختياري و سفته بازان خصوصي را نيز شامل مي شود . اين بازار 24 ساعته است . بر خلاف ديگر بازارهاي مالي سرمايه گذاران در اين بازار قادر خواهند بود در هر ساعت از شبانه روز نسبت به نوسانات ارز كه مسايل اقتصادي ، اجتماعي و سياسي عوامل به وجود آورنده آن هستند ، در همان زمان رخداد آنها ، واكنش نشان دهند.
مورد معامله ترين ارزهاي متعلق به كشورهايي هستند كه داراي حكومت با ثبات، ابنك مركزي خوشنام و تورم پائين ميباشند. امروز بيش از 85% معاملات روزانه، داد وستد ارزهاي عمده را شامل ميشوند، از جمله دلار آمريكا ،ين ژاپن،يورو،پوند انگليس ،فرانك سوئيس، دلار كانادا و دلار استرليا . درزبان تجارت ، فرصت بلند (Long) وضعيتي است كه در آن بازرگان ارزي را ميخرد با اين هدف كه بعدا آن را با قيمت بالاتري بفروشد. با چنين سناريويي، سرمايهگذار از بازار رو به رشد سود ميبرد. فرصت کوتاه (Short) آن است كه در آن معامله كننده با پيشبيني پائين آمدن قيمت، ارزي را ميفروشد. در چنين سناريويي سرمايه گذار از بازار رو به نزول منفعت مي برد با اين حال ياد آوري اين نکته اهميت دارد که در هر وضعيت ، بازار ارز مستلزم داشتن يك سرمايه گذار است كه يك ارز را درفرصتي كوتاه و ارزي را در فرصت بلند معامله كند .شرايط اقتصادي و سياسي متعددي بر قيمت ارز تاثير دارند که مهمترين آنها نرخ بهره، تورم و ثبات سياسي است.علاوه بر اين ، دولتها بعضي مواقع در بازار ارز مشاركت مي كنند تا بر ارزش ارز خود تاثير بگذارند و با سرازير كردن پول داخلي خود به بازار با هدف پايين آوردن قيمت و يا با خريد ارز به منظور بالا بردن قيمتها در کار بازار ارز مداخله مي کنند. اين كار مداخله بانك مركزي ناميده مي شود . هر يك از اين عوامل بعلاوه سفارشات بزرگ بازار مي تواند موجب ناپايداري شديد در قيمتهاي ارز شوند . هر چند كه اندازه و حجم معاملات بازار ارز اداره بازار را توسط هر كس براي هر مدت زماني غير ممكن مي سازد .رايجترين ابزار مقابله با ريسك در تجارت بازار ارز ، سفارش محدود و دستور توقف زيان است . سفارش محدود ، محدوديتهاي در مورد حد اكثر قيمتي كه بايد پرداخت شود يا حد اقل قيمتي كه بايد دريافت شود ، اعمال مي كند . دستور توقف زيان تضمين مي كند كه يك وضعيت خاص به طور خود به خود با يك قيمت تخميني تسويه شود ، با اين هدف كه چنانچه حركت بازار خلاف وضعيت سرمايه گذار باشد ، زيانهاي بالقوه كاهش يابد . نقدينگي بازار ارز ، اجراي سفارش محدود و دستور توقف را به صورت آسان تضمين مي نمايد .تجارت ارز براي تصميم گيري هم از عوامل فني و هم از بنيادهاي اقتصادي سود مي جويند . معامله گران فني هم از نمودار،خطوط گرايش ، سطوه پشتيباني ومقاومت و الگوها و تحليلهاي رياضي بيشماري براي شناسايي موقعيتهاي مناسب تجاري استفاده ميكنند در صورتيكه بنيادگراهها با تفسير و مطالعه ميزان وسيعي از اطلاعات اقتصادي، از جمله اخبار ،گزارشها و شاخصهاي منتشر شده توسط دولت و حتي شايعات تغييرات قيمتها را پيش بيني مي کنند. اما فاحش ترين تغييرت در قيمت زماني رخ مي دهد كه اتفاق غير منتظرهاي بيفتد. اين اتفاق ميتواند بالا بردن نرخ بهره توسط بانك مركزي باشد تا نتيجه يك انتخابات سياسي يا حتي وقوع جنگ ! با وجود اين اغلب پيش بيني وقوع يك اتفاق بيشتر از خود آن اتفاق بر بازار تاثير ميگذارد.
مورد معامله ترين ارزهاي متعلق به كشورهايي هستند كه داراي حكومت با ثبات، ابنك مركزي خوشنام و تورم پائين ميباشند. امروز بيش از 85% معاملات روزانه، داد وستد ارزهاي عمده را شامل ميشوند، از جمله دلار آمريكا ،ين ژاپن،يورو،پوند انگليس ،فرانك سوئيس، دلار كانادا و دلار استرليا . درزبان تجارت ، فرصت بلند (Long) وضعيتي است كه در آن بازرگان ارزي را ميخرد با اين هدف كه بعدا آن را با قيمت بالاتري بفروشد. با چنين سناريويي، سرمايهگذار از بازار رو به رشد سود ميبرد. فرصت کوتاه (Short) آن است كه در آن معامله كننده با پيشبيني پائين آمدن قيمت، ارزي را ميفروشد. در چنين سناريويي سرمايه گذار از بازار رو به نزول منفعت مي برد با اين حال ياد آوري اين نکته اهميت دارد که در هر وضعيت ، بازار ارز مستلزم داشتن يك سرمايه گذار است كه يك ارز را درفرصتي كوتاه و ارزي را در فرصت بلند معامله كند .شرايط اقتصادي و سياسي متعددي بر قيمت ارز تاثير دارند که مهمترين آنها نرخ بهره، تورم و ثبات سياسي است.علاوه بر اين ، دولتها بعضي مواقع در بازار ارز مشاركت مي كنند تا بر ارزش ارز خود تاثير بگذارند و با سرازير كردن پول داخلي خود به بازار با هدف پايين آوردن قيمت و يا با خريد ارز به منظور بالا بردن قيمتها در کار بازار ارز مداخله مي کنند. اين كار مداخله بانك مركزي ناميده مي شود . هر يك از اين عوامل بعلاوه سفارشات بزرگ بازار مي تواند موجب ناپايداري شديد در قيمتهاي ارز شوند . هر چند كه اندازه و حجم معاملات بازار ارز اداره بازار را توسط هر كس براي هر مدت زماني غير ممكن مي سازد .رايجترين ابزار مقابله با ريسك در تجارت بازار ارز ، سفارش محدود و دستور توقف زيان است . سفارش محدود ، محدوديتهاي در مورد حد اكثر قيمتي كه بايد پرداخت شود يا حد اقل قيمتي كه بايد دريافت شود ، اعمال مي كند . دستور توقف زيان تضمين مي كند كه يك وضعيت خاص به طور خود به خود با يك قيمت تخميني تسويه شود ، با اين هدف كه چنانچه حركت بازار خلاف وضعيت سرمايه گذار باشد ، زيانهاي بالقوه كاهش يابد . نقدينگي بازار ارز ، اجراي سفارش محدود و دستور توقف را به صورت آسان تضمين مي نمايد .تجارت ارز براي تصميم گيري هم از عوامل فني و هم از بنيادهاي اقتصادي سود مي جويند . معامله گران فني هم از نمودار،خطوط گرايش ، سطوه پشتيباني ومقاومت و الگوها و تحليلهاي رياضي بيشماري براي شناسايي موقعيتهاي مناسب تجاري استفاده ميكنند در صورتيكه بنيادگراهها با تفسير و مطالعه ميزان وسيعي از اطلاعات اقتصادي، از جمله اخبار ،گزارشها و شاخصهاي منتشر شده توسط دولت و حتي شايعات تغييرات قيمتها را پيش بيني مي کنند. اما فاحش ترين تغييرت در قيمت زماني رخ مي دهد كه اتفاق غير منتظرهاي بيفتد. اين اتفاق ميتواند بالا بردن نرخ بهره توسط بانك مركزي باشد تا نتيجه يك انتخابات سياسي يا حتي وقوع جنگ ! با وجود اين اغلب پيش بيني وقوع يك اتفاق بيشتر از خود آن اتفاق بر بازار تاثير ميگذارد.